日前，智能硬件企业乐心医疗(300562)在深交所创业板挂牌上市。这件事多少让人吃了一惊，毕竟这已经是一个“平静”了快两年的领域，冷不丁的竟然有家公司IPO了。
在智能可穿戴领域，这家从医疗器械行业转型杀出的公司在2015年之前几乎名不见经传。但就是在2015年，乐心启动自有品牌转型，此后销量增长迅速。
乐心医疗成立于2002年，自定义为家庭健康数据管理公司，目前主要产品有电子健康秤、电子血压计、脂肪测量仪和可穿戴手环，至今超过50%的业务是海外ODM，即由制造商设计和生产产品，然后贴上客户的品牌进行销售的模式。其他部分为今年力推的自有品牌业务。
IDC发布的2016年第二季度中国智能可穿戴设备厂商排名报告显示，乐心可穿戴产品的出货量达到103万台，以10.8%的市场份额位居第二，仅次于小米，后者的数量是286万台。2015年第四季度起，乐心的出货量约80万台，即达到国内第二的市场位置。
而根据IDC在全球市场的统计，今年乐心可穿戴设备的销量，已经排到第五位。这也是乐心首次进入IDC全球市场榜单。
乐心的异军突起，背后是智能硬件行业的矛盾现状：一边投资在减少，一边出货量却在增长。
2015年，根据美国风险投资数据公司CB Insights的统计，全球在智能可穿戴市场融资规模，相对2014年同期减少了20%，降至五年来最低点。
一种见诸业内的解释是，由于科技巨头首推的产品——2012年发布的谷歌眼镜和2014年发布的AppleWatch，在产品功能上远远未达消费者预期的炫酷，预示着智能硬件可能的爆发期还很遥远。
当年年中Fitbit上市依旧没能提震市场的信心。今年11月初，公布第三季度财报显示，这一季2610万美元的利润同比下跌了43%，Fitbit在当日股价暴跌超过30%。
另一方面，据IDC公布数据，今年第二季度，全球可穿戴设备市场全球出货量已达到2250万台，同比增长26.1%。
实际上，智能可穿戴市场的境遇并未转好，而出货量数额扩大，原因在于更多的传统消费类电子产品，都进行了智能化，因此被归类智能硬件进行核算。“比如血压计、电子秤不过是加了些通讯模块，测完同步到微信上。但传统设备原有的技术和测量方法，其实90年代就已经有了，并没有革命性改变。”杨帆认为，这种智能化都非常基础。
和人们期待的繁荣火爆不同，通过产品换代、缓慢扩大市场，或许就是智能可穿戴发展的正确轨迹。
“(这些年)大家关注度有提升，但有多少钱投入进来?其实雷声大雨点小。智能硬件其实从未热过。”乐心医疗的投资人之一，高榕资本创始合伙人高翔认为，之前行业内过多把关注点放在“智能”上，而在智能硬件升级的第一阶段，核心还是硬件的联网化，更多传统硬件公司学会互联网功能。智能硬件的成长，本质是产业和消费升级。
抓住智能化过渡的风口
“消费电子本来就是个大品类，几年时间会逐步转变为智能产品。我们寻找的就是能利用这段时间快速成长的品牌，乐心抓的就是这个过渡的风口，就好比小米当初抓住了传统手机向智能手机过渡的阶段。” 高榕资本创始合伙人高翔说。
从一家传统的医疗器械制造厂商，转型为生产智能硬件的互联网公司，最初的苗头在2010年金融危机阶段。乐心创始人潘伟潮在广交会上，发现在产品同质化的情况下，同行的竞争策略开始转向价格战。
此外，长期接欧美LEIFHEIT、TAYLOR、HOMEDICS、WITHINGS等品牌的ODM订单，潘发现，发达地区对医疗器械的需求已经升级到智能联网，他工厂的研发制造也相应发生调整，他认为这就是下一个风口。
作出同样选择的还有乐心此前在传统医疗领域的竞品——九安医疗。这家公司转型后，和乐心同样进入了苹果的销售渠道。2014年9月九安医疗与小米成立合作公司，开启了成本定价走量的价格模式，不过此后毛利率也受此影响走低。
乐心创始人是潘伟潮是个痴迷技术的CEO，2002年创业前曾经是儿童学习机“读书郎”的研发工程师和产品工程师。这家公司创业早期是专门给电子秤做核心部件。做了几年，潘希望给下游整机厂商提供更高技术的配件，但对方认为没必要，所以潘干脆决定让乐心自己做整机的研发和制造。